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                                【信科】500億元不良資產證券化之路 :應厚積薄發見賢思齊

                                時間:2016-04-11   來源:搜狐新聞  作者:  字號:小中大

                                自從十二大重啟不良資產證券化之路后,央行對外就一直秉持著“額度不大”“只是試點”的態度。對內應該已經有了一套完整的運營體系。時隔8年之久,不良資產證券化重新啟動,批準了500億元商業銀行不良資產證券化試點額度。

                                  不良資產證券化意味著在經濟結構加快轉型的當下,在去產能、去杠桿、去庫存的過程中,對于不良資產,無論是商業銀行還是實體企業均存在處置和化解的需求,是硬性的也是迫切的是中國實踐與國際經驗的結合體。

                                一:美國不良資產證券化

                                  石油危機和地產蕭條推升壞賬,美國開啟不良證券化

                                  1)二次石油危機疊加房地產蕭條,不良貸款高企迫使美國采取剝離措施。

                                  2)處理方式:設立重組信托公司,集中處理銀行不良貸款。美國1989年8月專門成立了重組信托公司(RTC),從1989年8月到1995年底處理的不良資產占移交資產總額的98%。

                                二:韓國不良資產證券化

                                  金融危機迫使銀行采取不良證券化剝離壞賬

                                不良資產

                                  1)亞洲金融危機引爆財閥天量負債,政府加杠桿受限,呆壞賬急劇飆升。

                                  2)處理方式:以韓國資產管理公司作為證券化核心,并配合相關法律開展不良貸款資產證券化。韓國資產管理公司從1997年到2002年末,KAMCO共購買了62萬億韓元不良貸款,韓國銀行的不良資產從8.6%下降至1.9%。

                                三:日本不良資產處置

                                  90年代日本經濟泡沫破滅之后

                                  1)日本房地產和股票市場10年里下跌了65%,銀行的大量貸款無法收回,形成巨額不良資產。

                                  2)處置方式:上世紀90年代日本經濟泡沫破滅后,日本政府起初采取了對銀行業“保駕護航”的態度,在1997年以前對銀行不良資產的處理,缺乏對不良資產“大動手術”的決心和統一協調解決的規劃,從而加大了后來處置不良資產的成本。1997年后,日本政府才采取了一系列措施解決這個問題,但直到2003年才稍見起色。通過存款保險機構和金融同業援助處理不良資產。

                                四:德國不良資產處置

                                  2003年之后歐債危機

                                  1)德國有3000億歐元的危機債務,占歐洲總數的60%。而在這3000億歐元的不良貸款中,公共銀行系統的不良貸款占據了1/3。

                                   2)處置方式:

                                  依靠政府強化外力處置不良資產

                                 (1)“壞賬銀行”計劃實施資本剝離

                                 (2)政府注入資金實施資本重置

                                 依靠市場強化內力處置不良資產

                                 (1)不良貸款組合出售

                                 (2)成立特殊機構集中處置

                                  資產證券化雖非靈丹妙藥,但是在國內外的不良處置過程中確實起到了積極的作用,體現該工具價值。因此我們也應研究加以實踐,并不斷對其完善,以爭取在我國的不良資產處置過程發揮積極作用,服務穩定金融體系的宗旨。 


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