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                                【資管】私募合規大掃雷,看清6個套路

                                時間:2017-06-27   來源:微信公號“國金道富”  作者:  字號:小中大

                                近幾年,私募基金行業發展勢頭迅猛,其合規性問題也不斷凸顯,引起了監管層的高度重視。從第一支陽光私募的成立,到現在系統性的規范制度,私募隊伍在日益壯大的同時,也形成了合規發展、嚴謹監管的主旋律。今天小編就圍繞私募合規性問題做一點普及,防止各位一不小心“踩雷”。


                                一、常見的違規

                                1、資金募集行為違規

                                現象:向非合格投資者募集資金、變相降低投資者門檻、向不特定對象公開募集、夸大或虛假宣傳、違規保本保收益、投資者人數超過法定人數限制等


                                ①、向不特定對象公開宣傳和推介私募基金產品


                                現象:部分私募機構通過公司網站、微信等方式向不特定對象宣傳推介私募基金產品;私募機構的公司網站未設定特定對象的確定程序,非特定對象均可點擊閱讀私募機構在公司網站上發布的私募基金產品信息;部分私募機構與第三方機構平臺合作,缺乏必要的管理,部分推介的私募基金產品可能根本沒在協會備案,虛構相關信息。


                                踩雷:【《私募投資基金募集行為管理辦法》】募集機構應向特定對象宣傳推介私募基金。未經特定對象確定程序,不得向任何人宣傳推介私募基金。


                                ②、未進行有效風險測評向不合格投資者募集資金


                                現象:未按規定對投資者進行有效風險測評,未真正履行投資者適當性制度;部分私募機構利用未備案的有限合伙型基金以少于100萬元的標準向單個投資者募集資金以規避監管,違反合格投資者100萬元門檻的規定;一些私募機構通過互聯網平臺開展私募投資基金或私募產品收益權的拆分轉讓業務。


                                踩雷:【《私募投資基金監督管理暫行辦法》+《私募投資基金募集行為管理辦法》】任何機構和個人不得為規避合格投資者標準,募集以私募基金份額或其收益權為投資標的的金融產品,或者將私募基金份額或其收益權進行非法拆分轉讓,變相突破合格投資者標準。


                                2、存在私募基金保本保收益情形


                                現象:部分私募機構存在在合同中約定保本條款,或者私下簽訂保本協議、采取關聯機構承諾擔保、回購等條款變相承諾保本保收益的情形。


                                踩雷:【《私募投資基金監督管理暫行辦法》】私募基金管理人、私募基金銷售機構不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。


                                3、未按規定辦理基金產品備案手續


                                現象:私募機構常設立以投資為目的有限合伙企業,由私募機構擔任普通合伙人,向投資者非公開募集資金(有限合伙企業份額)。這種有限合伙企業實際上屬于有限合伙型私募基金產品,但私募機構經常不將這種產品辦理備案。


                                踩雷:【《私募投資基金監督管理暫行辦法》+《私募投資基金管理人登記和備案辦法》】


                                4、二級市場證券投資行為違法違規


                                現象:主要包括違規減持、短線交易、超比例持股、內幕交易及操縱市場等。


                                踩雷:【《私募投資基金監督管理暫行辦法》+《中華人民共和國證券投資基金法》】


                                5、投資運作行為違規,挪用或侵占基金財產


                                現象:部分私募機構未將募集資金進行專戶存管,并將固有財產與基金財產混同,私募基金管理人及實際控制人或相關私募從業人員挪用或侵占基金財產;違反合同約定列支費用、進行利益輸送等。


                                踩雷:【《私募投資基金監督管理暫行辦法》+《中華人民共和國證券投資基金法》】


                                6、公司管理失范


                                現象:內部管理和風險控制制度不健全,管理薄弱;未建立利益沖突防范機制或執行不到位等。


                                踩雷:【《私募投資基金管理人內部控制指引》】


                                二、避免違規口訣

                                登記備案程序走,規范運作守規則;


                                特定對象推產品,基金宣傳符事實;


                                適當管理為核心,預期收益不承諾;


                                風險測評提前做,募集群體要合格;


                                資金門檻一百萬,人數限制控制好;


                                投資運作莫違規,收獲利益也安心。


                                三、期限要求匯總整理


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